Най-големият български телеком „Виваком“ се продава, като информацията е потвърдена от главния му акционер Спас Русев в запитване от британския вестник Financial Times. Ориентировъчната цена за оператора, която се посочва в материала е за около 1.2 млрд. евро.
Така за първи път имаме частично потвърждение, че е започната процедура по продажбата на „Виваком“. Досега информацията беше изцяло неофициална, най-вече от източници на различни издания, сред които MergerMarkets и „Капитал“. До края на май, позицията на оператора беше, че за момента няма оферти към тях или да са водени преговори по темата.
Цена с условности
Спас Русев, който притежава малко повече от 46% във „Виваком“ е обявил пред FT, че компанията се продава. Британското издание посочва, че ориентировъчната цена на телекома ще е около 1.2 млрд. евро. Тя е направена на база, други сделки в региона, като например придобиването на активите на Telenor от чешката PPF Group за общо 2.8 млрд. евро, в които влиза и българското звено на норвежкия гигант.
Румънският телеком Telekom Romania се продава за около 1 млрд. евро и разполага с повече абонати и приходи, но с доста по-ниска печалба. Между другото, според друга неофициална информация Спас Русев е подал оферта за компанията в северната ни съседка.
Ако „Виваком“ бъде продадена за 1.2 млрд. евро, близо половината пари ще отидат за погасяване на дълговете на дружеството. Или поне такъв е идеалният случай. Телекомът има заем към консорциум от банки в размер от 345 млн. евро, като средствата бяха използвани за погасяването на облигациите на стойност 400 млн. евро емитирани на Ирландската фондова борса.
„Виваком“ беше продадена за 330 млн. евро през 2015 г., като 240 млн. евро от тях бяха осигурени от руската банка ВТБ под формата на заем. Самият Спас Русев потвърди в началото на годината, че падежът на това задължение е през 2020 г.
Липсата на финансиране на двата заема са най-вероятната причина за продажбата на телекома. Дали те ще бъдат погасени или ще се използва разсрочване, револвиране или теглене на нови за погасяване на старите, ще зависи от договорката с потенциалните нови собственици. Което ще се отрази на крайната сума, която ще бъде реално платена за телекома.
Материалът на FT, потвърждава първоначалната информация, че консултантската фирма Lazard е наета за да намери потенциални купувачи на телекома. Вече са били проведени няколко предварителни срещи с такива. В статията се посочва, че потенциалните кандидати са били уведомени, за все още неразрешения напълно спор за собствеността, който се води от три години.
Печеливша инвестиция
Между „Виваком“ и Telekom Romania има една съществена разлика и тя е в печалбата преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA). При втората компания тя е символичните 26 млн. евро за 2018 г. В същия момент, българският телеком отчита 184 млн. евро за същия период, а по според очаквания на FT, за настоящата година тя ще достигне 190 млн. евро. Само това е достатъчно да превърне „Виваком“ в апетитен актив.
Дори и да не е, българският оператор е най-голямата компания по приходи в страната с 948 млн. лева отчетени през 2018 г. Тя е лидер в доставката на фиксиран интернет с 515 хил. абоната (според КРС) и 446 хил. според годишния доклад на дружеството. Отделно разполага с 3.07 млн. потребители на мобилни услуги и 468 хил. клиента на платена телевизия.
„Виваком“ има силни позиции в предоставянето на бизнес решения от край докрай, които включват не само свързаност, но хардуер и софтуер. Част от тях бяха демонстрирани в нейната технологична лаборатория Vivacom Tech Hall.